Neben dem Angebot der öffentlichen Anleihen werden auch Pfandkredite und Kommunalobligationen bei Privatanlegern immer beliebter. Ende der achtziger Jahre schien es noch so, als würden die Pfandkredite von festverzinslichen Wertpapieren verdrängt, doch inzwischen steigt das Volumen der ausgegebenen Kommunalobligationen – auch öffenliche Pfandbriefe genannt – stetig an. Über 70 Prozent der Pfandkredite entfielen in den vergangenen Jahren auf private Sparer, die häufig auch kleine Beträge anlegten. Hypothekenpfandkredite und öffentliche Pfandbriefe werden von Hypothekenbanken und einigen öffentlichen Banken – darunter meiste Girozentralen – ausgegeben. Diese Banken [...]